PREVISION DE RESULTADOS DE TELEFONICA

El consenso adelanta que el beneficio neto de la operadora sea de 4.357 millones de euros, frente a los 5.403 millones de 2011; y unos ingresos de 62.185 millones de euros, frente a los 62.837 millones del ejercicio anterior. Asimismo, los analistas prevén un OIBDA de 21.125 millones de euros, frente a los 20.210 millones del año previo.

En concreto, desde Banco Sabadell estiman que los resultados anuales que el jueves presentará Telefónica cumplirán el “guidance 2012 en cuanto a margen EBITDA y endeudamiento”; asimismo, señalan que estarán “marcados por la debilidad del mercado doméstico y cierta ralentización en Latinoamérica (aunque manteniendo el crecimiento)”.

Así, la firma prevé una caída de las ventas del 1,2%, “quedarían por debajo del objetivo marcado que apuntaba a un crecimiento superior al 0%”. El EBITDA, por su parte, crecería, según estos expertos, un 5,4% (-7% orgánico), con un margen EBITDA del 34,3%. Con todo, el beneficio después de impuestos del cuarto trimestre sería de 845 millones de euros (-64,8%), “impactado por la devaluación del bolívar venezolano (438 millones) y por el writedown de TIT (417 millones de euros)”. Finalmente, estos analistas adelantan una deuda financiera neta (DFN) de 50.040 millones de euros, lo que supone un ratio DFN/EBITDA de 2,34x dentro de las 2,35x marcadas como objetivo.

“Creemos que los resultados podrían tener buena acogida en la medida en que se ofrezca más visibilidad sobre la evolución del negocio en España y se confirme la tendencia de mejora en cifras a nivel de grupo”, concluyen desde Banco Sabadell.

Mientras los analistas de Renta 4 opinan que los “los resultados anuales de Telefónica no actuarán como catalizador para el valor. Por partidas, esta firma descuenta unos ingresos de 16.149 millones de euros (plano frente al cuarto trimestre de 2011), un EBITDA de 5.539 millones (-7,1% frente al cuarto trimestre de 2011), un EBIT de 2.957 millones (-12% frente al cuarto trimestre de 2011), unos gastos financieros de 742 millones (excluyendo provisión de 438 millones por Venezuela), un beneficio antes impuestos de 1.747 millones (frente a los 2.343 millones del cuarto trimestre de 2011), un beneficio neto de 1.163 millones (frente a los 2.670 millones del cuarto trimestre de 2011) y un beneficio por acción (BPA) de 0,26 euros frente a los 0,59 del cuarto trimestre de 2011.

De momento, sobre la mesa tenemos que Telefónica Brasil cerró 2012 un el beneficio de 4.450 millones de reales brasileños, por debajo de los 5.970 millones del ejercicio previo. Mientras que la filial checa ganó 271 millones el año pasado, un 22% menos. Asimismo, las cifras preliminares de Telefónica Alemania, apuntan a un OIDBA de 1.280 millones de euros en el cuarto trimestre de 2012, frente a los 1.270 millones esperados por el consenso.